作者：Charlotte Yang、Sangmi Cha

当韩国KOSPI指数上周暴跌10%，引发科技股抛售，并迅速蔓延至全球市场时，韩国作为全球资本市场新兴核心力量的地位再次得到印证。

这一变化，很大程度上源于韩国两大芯片巨头——SK海力士（SK Hynix）和三星电子（Samsung Electronics）——在AI浪潮中的关键地位，它们推动全球股市不断创新高。但当天导致纳斯达克指数下跌3%的恐慌性抛售，也暴露出另一个越来越值得警惕的问题：一只追踪SK海力士的杠杆ETF，规模增长过快、过大，已经开始反过来影响SK海力士股价，甚至影响整个韩国股市。

自9个月前在香港上市以来，南方东英（CSOP）SK海力士杠杆ETF规模已膨胀至130亿美元，成为全球最大的单一股票杠杆ETF。（上图），与此同时，在SK海力士带动下，韩国KOSPI指数今年累计上涨接近100%。在市场波动剧烈的交易日，这只ETF及其规模较小的同类产品，甚至可以占到SK海力士全天成交量的三分之二。对于一家市值高达1.2万亿美元的公司而言，这一比例极其惊人。