国内外财经热点新闻
从话机到云办公
2小时小订超1.6万。
受益于稀土价格回升，北方稀土2026年上半年实现营收258亿元（同比增长36.75%），归母净利润达20.5亿元（同比增长120.46%）。财报显示，一季度末位列第四大股东的自然人章建平在二季度大幅减持或清仓，已退出前十大股东名单。
金山云二季度总收入30.72亿元，同比增长30.8%，创历史单季新高。其中，智算云账单收入同比增长82%，占公有云收入比重升至56%。公认会计准则下，公司本季度首次录得正经营利润，经调整经营利润率达4.0%，较去年同期的-7.1%大幅改善。
Robotaxi车队扩张将在2026年底至2027年初迎来明显加速，扩张的关键触发点锁定在FSD v15的年内推出。Optimus方面，Gen 3设计已完成定稿，供应链已基本锁定，量产启动（SoP）后初步部署目标为2026年下半年进入"Op...
更多消息，持续更新中
AI需求激增推动三星上调芯片制造价格，4纳米和5纳米制程晶圆涨价最高15%。台积电产能趋紧、客户向三星转移，三星代工议价权明显提升，长期亏损的代工业务有望最早明年实现盈利。
宇树科技登陆科创板，成为人形机器人史上最重磅资本事件，同步宣告板块"稀缺性溢价"时代落幕。摩根大通警示：板块将进入1至6个月估值消化期，赢家逻辑已从主题炒作切换为商业化交付与制造纪律。出货量可信度、生产节奏、毛利率改善路径和多客户复制能力，...
更多消息，持续更新中
德银表示，在全球AI热潮下，日本半导体及电子元器件呈现“价增量平”现象，产能扩张显著滞后于韩国。其根本症结在于劳动力结构性短缺与资源错配：终身雇用制导致的市场僵化、极低的资本劳动替代弹性以及STEM人才供给不足，共同制约了企业挖潜与扩产意愿...
智谱创始人唐杰表示，单纯堆砌万亿参数是行业走过的弯路。他以GLM-5.3作为控制变量实验，证明在保持基座与753B参数不变的前提下，通过强化后训练即可实现显著能力跃升。参数量仅是Scaling的一个维度，未来突破需综合考量推理成本、MoE激...
小米二季度营收1089亿元同比下滑6.1%，净利润同比跌42.6%。核心压力来自内存暴涨——存储成本吃掉约30亿元毛利，手机业务毛利率从11.5%降至8.5%。尽管二季度业绩同比下滑，但小米通过涨价等策略使手机平均售价创历史新高，毛利率企稳...
创始人王兴兴上市现场表情平静如"打工人"，备受关注。其合计持股约30%，市值超千亿，成"90后"新首富。王兴兴所持上海宇翼上层合伙份额将全部用于员工股权激励。公司2023—2025年营收复合增长率达226.78%，业绩高速增长。
美股资深交易员 Dan Nathan 和 Guy Adami 拆解了背后的底层逻辑： 上一次美债收益率冲到 5% 时，标普 500 只有 4200 点； 如今美国背着 40 万亿巨额债务，大盘却强行飙到了 7700 点。 两位华尔街老兵指出...
全球债市震荡之际，美国市场将于同一天迎来两大考验：160亿美元20年期国债拍卖将测试巨额赤字下的长端需求，而美联储7月鹰派会议纪要则牵动短端加息预期。若两者形成共振，将推动收益率曲线整体上移，加剧高估值科技股与全球金融市场的承压风险。
知名科技商业战略分析师Ben Thompson以航运、内存周期类比，指出AI算力暴利正诱发同步扩产。 稀缺时期算出的高回报，在丰裕到来后将失效。看多者坚信算力永远短缺，但中间存在致命“空档期”。 资金已巨量涌入，产能却未上线产生回报，一旦资...
高盛高管Sharmin Mossavar-Rahmani和Jim Covello指出，AI消费端采用快，但95%用户用免费版，无法变现；企业端砸钱实施AI却未赚钱，经济价值几乎全归半导体公司，不可持续。 核心在于终端客户能否靠AI赚钱省钱。...
更多消息，持续更新中
美伊冲突跳出中东向欧洲蔓延？特朗普中止谈判加码全面封锁，伊朗筹划打击驻欧美军基地与海底光缆予以硬核反制。随着能源咽喉遇袭、外交死锁，地缘风暴直击核心航运通道，国际油价飙升风险已至引爆边缘！
BTIG报告指出，2026年美股价格与广度背离天数创近30年新高，资金在半导体与金融等因子间无规律轮转。半导体反弹受阻于50日均线，金融股亦面临9月季节性走弱及假突破破位风险。市场上缺少集中出清，一旦这场“抢椅子游戏”结束，投资者将面临一场...
张立非用阿里Qoder 在三个多月里搭出一套养殖管理系统，把国标、论文和一线经验写进软件。这套系统还在迭代，累计使用成本在几万元级，也让定制软件第一次进入这家中小企业可以承受的区间。
美国科技巨头疯狂搞AI，真不是白烧钱，大摩算了一笔账，回报率最高能到50%： 光把GPU租出去，ROIC就能做到31%。 如果自己建算力、自己卖Token，能做到46%，这是最赚钱的一种。 为了抢这门生意，未来几年几家主要科技巨头可能要砸进...
亚玛芬体育正进一步摆脱对单一品牌的增长依赖。 8月18日，亚玛芬体育发布2026年二季度业绩。报告期...
大佬Ben Thompson认为，内存制造商将自身变成供应链的绝对瓶颈（如同被封锁的霍尔木兹海峡）最终会“自食其果”，因为这会倒逼科技巨头通过优化算法来减少对内存的使用。 “木头姐”Cathie Wood认为，内存价格暴涨在科技界反而是负面...
关税悬崖紧急勒马！特朗普在50%关税生效前两小时宣布推迟，加元闻讯应声拉升。美方透露加方已在市场准入上妥协并拟重启输油管道。尽管加方表态审慎，但这番极限施压已为近9000亿美元的双边贸易博弈赢得了关键喘息期。
高盛分析指出，当前股市、黄金、新兴市场套利及信用利差收窄等跨资产繁荣，本质上共享同一逻辑：实际利率即将下行。然而美国10年期实际收益率仍维持约2.50%高位，关键前提尚未兑现。高盛建议暂不对抗套利叙事，但须控制仓位，以实际利率走向作为最终判...
知名科技商业战略分析师Ben Thompson以19世纪铁路史类比，指出AI当下瓶颈非算力电力，而是资金。 铁路曾缺钱却持续贡献GDP，伯克希尔用低利润高绝对收益的铁路替代高利润小规模糖果。 谷歌搜索如糖果，AI烧钱但市场巨大，绝对收益远超...
DoubleLine Capital 副首席投资官Jeffrey Sherman认为投资者开始比较”借钱给微软五年”与”借钱给美国政府三十年”哪个更划算。多数人选择微软，理由是其营收可预期、财务更透明。
阿里砸这么多钱搞AI，到底能不能赚回来？ 摩根士丹利刚刚算完了这笔账： 能，大概3年回本。 大摩测算，中国云厂商做AI的ROIC可以达到13%到20%。 什么意思？ 就是今天砸100块钱进去，成熟之后，每年可能产生13到20块钱的资本回报。...
当AI基础设施热潮将存储芯片股推上风口，方舟投资Cathie Wood与科技分析师Ben Thompson却选择回避。前者警告：价格翻数倍是负面信号，Cerebras、Groq等推理芯片已在工程层面绕开高带宽内存；后者以伊朗封锁霍尔木兹海峡...
知名科技商业战略分析师Ben Thompso采访中谈到，台积电如何通过保守的产能策略，将部分风险转移给大型科技公司。 台积电担心晶圆厂建设过度，因为一座晶圆厂可能运行30年。 表面上风险没有消失，实际上转化为科技公司的“算力不足”和收入损失...
知名科技商业战略分析师Ben Thompson深度剖析英伟达暗门： 你以为它暴利不减？其实它在偷偷“变相降价”！ 英伟达看似守住了惊人的高利润率，实则全靠“循环融资”玩法在硬撑。 为了让客户有钱买 GPU，英伟达亲自出资兜底、承担坏账风险，...
华尔街正掀起“避税Alpha”狂欢，美国富豪正把“少缴税”“零缴税”变成一门量化生意。量化巨头通过做空主动制造账面亏损，精准冲销天价税单，配合遗产法实现资产终极“零缴税”。该赛道吸金已超万亿美元，尽管监管利剑悬顶，这场顶级富豪专属的资本游戏...
科技分析师Thompson警告：AI不是伪命题，但资本链条可能先于回报断裂。他以19世纪铁路泡沫类比当下——钱的问题比电力和算力更紧迫，融资已从自由现金流烧穿债务市场，逼近股权融资边界。本轮AI泡沫若破裂，最有可能留下的遗产是电力基础设施。
巴克莱最新报告直指小米AI战略被市场"严重低估"——横跨手机、家电、汽车的硬件生态正悄然构建差异化AI矩阵，而这一战略价值在当前股价中几乎归零。二季度营收虽承压，但电动车交付超预期，手机均价创历史新高。维持增持评级，目标价30美元，较现价隐...
宇树科技上市第一天，抢疯了。 150.8元发行，开盘直接1100元，高开近630%，截至发布股价为893元。 一签500股，开盘赚47万。 为了抢这500股，接近978万户散户跑来打新， 最后的中签率只有0.0181%，创下科创板历史新低。...
蚂蚁集团时隔六年重启资本运作，旗下蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科及蚂蚁灵波相继启动外部融资。蚂蚁国际已完成12亿美元A轮融资，最快年内赴港上市；OceanBase和蚂蚁数科亦在筹备融资，上市预期升温。在硬科技与AI主导市场叙事的背景...
头部公募积极申报，中小公募陷困境
早盘人形机器人概念震荡下挫，中大力德、巨轮智能触及跌停，上纬新材、丰光精密、绿的谐波、昊志机电多股跌超10%。存储芯片集体下跌，德明利、兆易创新、大普微等跌幅居前。银行股活跃，中信银行、重庆银行、成都银行等纷纷走高。
根据计算梁文锋旗下机构战略配售浮盈超11亿元，雷军顺为资本浮盈超152亿元，美团系作为最大外部股东浮盈超333亿元。大疆则因2018年放弃约1012万元投资，按开盘价测算痛失超250亿元。
当一名对冲基金经理在出租车上接到"急售Anthropic股权"的电话，华尔街的猎杀游戏便已开始。"AI先知"Aschenbrenner的Situational Awareness基金，在银行连环追保、空头围剿与夜间火线谈判中，72小时内造成...
更多消息，持续更新中
蓝箭航天朱雀三号遥二火箭完成国内首次入轨级运载火箭一子级着陆腿垂直回收与陆地回收，验证了"液氧甲烷+不锈钢箭体+着陆腿垂直回收"技术路线可行性。通过重点优化着陆动力方案，蓝箭成功通过“第二次大考”，验证了可重复使用技术路线，并为其IPO提供...
Anthropic年化收入650亿美元的报道遭多方质疑，此前第三方机构给出700-800亿，专家调研显示7月高达780亿。杰富瑞指出统计口径存在六种解释可能，增速放缓结论依据不足。
8月18日晚，平安好医生发布2026年中期业绩，上半年实现收入24.84亿元，同比微降0.7%；同期...
美国30年期国债收益率触及2007年来最高，法国同期限国债收益率升至2008年以来峰值；德国30年期债券收益率回到2011年水平；英国同期限金边债券收益率逼近6%；日本30年期国债收益率则升至1999年以来最高。此轮风暴由通胀忧虑、财政扩张...
周二美国30年期国债收益率一度触及2007年以来最高，10年期收益率逼近年内高点。通胀担忧、企业债发行潮、财政赤字扩大及美联储政策不确定性多重因素叠加，市场普遍认为超低利率时代或已终结。分析人士警告，财报季结束后债市动荡或将对股市构成更直接...
朱雀三号遥二火箭成功完成我国首次重复使用运载火箭一子级着陆腿回收，从立项到回收仅历时三年。火箭一子级成本占全箭约70%，重复使用次数越多发射成本越低，这一技术突破有望大幅压缩低轨星座组网成本，加速“六张网”建设进程。
过去一个月内，柴油价格累计上涨8%，而柴油与原油之间的价差近日亦创下历史新高。导火索为美伊军事冲突致霍尔木兹海峡受阻，叠加乌克兰袭击俄罗斯炼油厂，全球供应骤紧。此轮暴涨正重创美国农业与物流业，引发新一轮通胀压力，令特朗普政府面临严峻政治考验...
OpenAI二季度收入仅67亿美元、增速滑落至18%，亏损持续扩大，高管接连出走；反观Anthropic同期收入首超OpenAI，高达115亿美元，环比暴增140%，并实现小幅盈利。这场AI双雄的业绩大分化，不仅重塑行业竞争格局，更让两家同...
更多消息，持续更新中
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
Anthropic计划赋予CEO Dario Amodei等联合创始人超级投票权，以确保上市后创始团队仍能主导公司方向。由于Amodei仅持有约2%股权，超级投票权旨在补强控制力。公司还将维持非股东受托人架构，赋予其选出董事会多数成员的权利...
OpenAI CEO Sam Altman表示，公司已暂停代号为"Astra"的下一代模型训练超过两周，其规模最大的前沿训练任务目前仍处于搁置状态，等待新安全规则就位。其表示，AI能力提升超预期，AI安全是第一位。
据CryptoQuant，过去60天内，大型持币者净增持约4.3万枚比特币，按当前价格折算约合27.5亿美元。据Glassnode，持有100至1000枚比特币的中型持币者，以及持币超过1万枚的超大型投资者，近期也均呈现出买入加速态势。分析...
苹果宣布全面调整欧洲App Store商业规则，以化解与欧盟之间持久的竞争法纠纷。废除"以安装量计算的“核心技术费”机制，改为对平台外App内数字交易收取5%的佣金；将App内购佣金从30%降至26%，并允许开发者接入第三方支付。
AI数据中心推升电价导致美国民众反对，已经成为美国中期选举的核心议题，为AI企业带来额外的风险。周二宾州出台监管，要求数据中心自行解决电力供应。美银指出，若共和党在11月中期选举中表现良好，将推动美股上涨；若民主党拿下参议院并赢得德州州长职...
美银分析师指出，英伟达当前股价相对内在价值的折价幅度在34%至50%之间，即便已将融资风险纳入考量。其认为，这一折价幅度"高估了风险，带来有吸引力的买入机会"。
黑石旗下QTS Realty Trust完成39亿美元投资级债券发行，为微软佐治亚州数据中心融资。尽管认购倍数高达六倍，远超蓝筹债券均值，最终收益率仍高达7.228%，接近垃圾债水平，压缩空间仅40个基点。
截至7月31日，桥水中国全天候增强策略7月扣除费用前报亏2.8%，但今年以来仍涨约3%。桥水中国在致投资者信中表示，全天候增强基金通过多资产配置，有效缓冲了单一资产类别的剧烈波动。排排网追踪的309只宏观对冲基金7月平均跌3.5%，年内仍涨...
Energy Transfer拟将为甲骨文Jupiter项目提供燃料的天然气管道部分路段铺设于美国土地管理局管辖的联邦土地上，以规避此前屡遭拒绝的新墨西哥州土地办公室管辖范围。此前该项目延期曾导致甲骨文当日一度跌5%。
上周末在美国加州蒙特雷汽车周举行的一场苏富比慈善拍卖会上，一辆“全球仅此一辆”的定制版法拉利电动汽车，以4000万美元（约合2.7亿元人民币）的价格成交，刷新了拍卖会新车拍卖的最高价格纪录。
超过100亿美元的额度将至少是去年Anthropic获得信贷额度的四倍。据报道，多家银行正争相参与这笔融资，以此争取Anthropic未来IPO中的承销角色；按目前Anthropic的邀约方案，最积极参与该信贷额度的银行单家承诺放贷约12....
阿联酋国防部说，该国目前处于高度戒备状态，已做好应对任何威胁的准备。
AI未颠覆美国招聘行业，反而因AI生成简历泛滥推高筛选价值，为人力资源公司创造新需求。ManpowerGroup和Robert Half等招聘股业绩超预期，股价自低点强劲反弹。AI还成为行业效率工具，但反弹后估值承压，长期走势取决于美国劳动...
诉讼指控Facebook与Instagram被刻意设计成"成瘾产品"，伤害数千万未成年用户。Meta自算最高罚款敞口高达1.4万亿美元，逼近其当前市值。扎克伯格将亲自出庭作证，判决结果或重塑整个社交媒体行业的商业模式。
加盟网络继续扩张
今年美股低相关性主要由AI龙头主导，但资金正从半导体转向SaaS等滞涨板块，离散度收窄，低相关基础松动。彭博策略师警告，Gamma异常波动下，一旦转负，期权交易商对冲方向逆转，会放大市场波动。当前指数虽距高点不足1%，但3%至4%的回调可能...
OpenAI旗舰模型GPT-5.6 Sol在OpenRouter与Vercel两平台上提供50%限时折扣，官方API定价维持不变。行业机构SemiAnalysis表示：上述两平台在OpenAI总用量中占比极小，但却是市场估算AI市占率的主要...
中信建投证券2026年上半年业绩强劲增长，营收162.29亿元同比增51.11%，净利76.39亿元同比增69.44%。核心驱动力来自交易及机构客户服务业务，该业务营收90.72亿元，同比接近翻倍，受益于市场日均交易量近翻倍增长。财富管理业...
小米管理层在业绩电话会上表示，预计下半年内存价格涨势将趋缓，但成本仍将维持高位，随着产品结构和发布节奏调整，手机业务经营压力正逐步转向“可控”。同时，公司看好澎程增程车型的市场表现，AI业务则仍处于大规模投入和商业化早期，长期价值有望随着“...
白酒行业仍在调整，舍得酒业开始把更多增长希望放在大众价格带。 8月18日，舍得酒业发布2026年半年...
净利润同比下降17.55%
激光雷达出货量增长近八成。
发布上市后首期中期财报后，遇见小面又宣布将继续降价。 8月17日起，遇见小面全国门店不同程度下调部分...
特朗普将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”，伊朗媒体回击称特朗普“妄想”。与此同时，红海局势恶化、美伊谈判陷入僵局，两大关键航运通道风险叠加，全球能源供应面临新一轮冲击，油价上行压力进一步加剧。
361度上半年收入增速降至近年低位。 8月18日，361度发布2026年中期业绩。上半年，公司实现收...
OpenAI下一代模型Astra（代号mewfour/传为GPT-6）发布在即，引发全网关注。泄漏信息显示，该模型已在Codex最高推理档位下测试UI组件，且在预训练阶段即采用原生多智能体架构。此前测试中，Astra仅用约2000美元Tok...
全球柴油市场危机加速升级：美国柴油裂解价差首次突破100美元，库存降至30年来同期最低。俄罗斯供应受阻、中东冲突及全球炼能下降叠加，叠加收割季与冬季取暖需求，柴油短缺正向运费、食品和通胀传导。
高盛交易员认为，长端利率上行越来越是一个供给问题，而非央行纪律问题——天量主权赤字叠加规模或超过1万亿美元的年度AI资本开支，大量通过债务市场融资，市场需要消化的"纸"实在太多。
福耀玻璃2026年上半年归属于上市公司股东的净利润39.7亿元，同比下降17.37%。本期汇兑损失约8.03亿元，而上年同期为汇兑收益约6.02亿元，两者合计形成约14亿元的利润负向波动。若剔除上述汇兑因素，本报告期利润总额同比实际增长4....
营收增97.56%、扣非净利增168%，
2022年车规芯片缺货潮后，行业经历两年深度下行，至2026年下半年去库存周期走向尾声，补库周期正式启动。海外头部厂商营收回暖，库存回落健康区间，芯片交付周期拉长、涨价落地，五大维度验证上行周期确定性。本轮复苏呈结构性分化，碳化硅、高压IG...
英伟达、OpenAI与软银旗下SB Energy合作，在美国建设大型数据中心，英伟达既是算力供应商，也为OpenAI的长期租约提供最高1050亿美元的兜底保障。黄仁勋称，AI工厂需提前锁定土地、电力和数据中心，前沿AI实验室因资产负债表不及...
市场原先担忧AI削弱网络安全企业的护城河，但如今AI代理催生了更复杂、快速的攻击，反而扩大了企业攻击面，迫使安全能力随AI部署同步升级。网络安全由此从防御性支出蜕变为AI规模化落地的基础设施，其需求逻辑、板块估值与ETF表现均获显著提振，市...
债务收缩为业务调整留出空间
更多消息，持续更新中
小马智行2026年Q2收入3620万美元，同比增68.8%，Robotaxi收入飙升691.2%成核心引擎。经营开支增速仅为收入六分之一，亏损率显著收窄，经营杠杆初现。车队半年扩至1975台，单车盈利在部分地区实现转正。海外与Uber等共建...
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
全球股票仓位创近三年新高，现金占比降至历史冰点！狂热之下警报骤响：极端拥挤触发美银双重“卖出”信号，“AI泡沫”与“债市失控”跃升为两大核心风险。机构警告：狂欢已至极值，投资者是时候考虑撤退或防御轮动了！
中国联通2026年上半年营收2014亿元同比微增0.6%，但净利润受增值税率上调及人工成本激增19.3%拖累，同比大降34.6%至95亿元。 现金流与资产负债表仍稳健，自由现金流88.6亿元。战略重心明确转向算力，算力收入增13%，资本开支...
美国政府马上就要欠下40万亿美元。可偏偏这个时候，AI巨头也开始疯狂借钱。 一边是美国政府要不停发债，一边是AI公司砸钱建数据中心。两边都缺钱，谁都停不下来。 结果不就是，他们开始在市场上抢钱了。 更麻烦的是，美国借长期债的钱，已经是25年...
摩根士丹利首席投资官Mike Wilson认为，2022年“股债双杀”暴露了传统60/40组合的防御局限，股票与债券相关性上升后，投资者需要寻找新的风险对冲工具，黄金因此获得更高配置价值。该行预计美联储将在2027年1月和3月分别降息一次，...
30年期美债收益率飙升至5.311%（创2007年来新高），英日等主要持有国6月集体减持。尽管美国零售与就业数据走弱，但在全球国债收益率联动、美联储潜在加息风险，以及超大发债规模与通胀隐忧推动期限溢价上升的三重挤压下，策略师警告长端美债抛售...
三星电机与东友精细化学合资的GlaSSEM玻璃基板量产计划再度推迟，因原型未通过客户可靠性认证，量产节点已从去年12月三度延后，最早或至2028年投产。与此同时，日本Shinko展示22层玻璃基板，DNP已启动中试产线，目标2028年量产。...
德国天然气库存降至17年同期最低，目前仅48%，远低于去年65%及2022年75%的水平。瑞银警告，补库受制于价格飙升、财政压力和区域竞争，同时LNG再气化设施及莱茵河低水位也制约供应。若今冬严寒，德国或面临气价暴涨和供应短缺双重冲击，进而...
全球长债市场正经历罕见的系统性重定价，美欧日收益率齐创多年新高！政府赤字狂飙与AI巨头天量发债掀起“供给洪流”，叠加传统买家退场及通胀忧虑，彻底打破债市供需平衡。这场席卷全球的利率风暴正急剧推高借贷成本，并冷酷宣告：若无突发衰退或外部冲击，...
Harness优势，足以抵消模型智能的差距。拿了第一名的，是阿里的千问办公，尽管它背后的模型智能分只排到第四；模型能力第一的Claude Opus 5，它的Agent产品Claude Cowork拿了第二；另一个反直觉的结果是，最近大火的W...
格力电器创办的珠海市格力技工学校近日开启首届招生，72岁的董事长董明珠亲自担任校长。首届招收300名全国应往届初中毕业生，学费9000至15000元/学年。首批开设制冷设备运用与维修等九大专业，由格力资深工程师、高级技师与学校教师组成教学团...
短期来看，财政供给、AI 企业融资两大压力导致了美债长期限收益率维持高位。若中期选举出现分裂国会情形，将使得财政预期边际缓和，目前长债做多的性价比正在显现。
知名科技播客AIl-In Podcast讨论了Anthropic极其激进的增长预期及其背后的自信。 公司内部甚至有人认为，Anthropic未来可能成为全球唯一的私人企业，仅与政府并存。 他认为这种表态过于傲慢，存在“自负导致崩塌”的风险。...
豆包PC版已升级为类似Codex的Agent产品，能通过GUI操作电脑、远程控制设备，并内置连接器对接第三方系统。与其在不同Agent之间切来切去，不如直接把任务交给成熟产品，让Agent替自己干活。
英伟达联合六家巨头推出5000亿美元AI基础设施融资计划，试图将AI芯片包装为长期可投资资产。“新债王”Gundlach警告称，GPU快速折旧与长期债务存在严重期限错配，并以“香蕉ABS”类比其荒谬性。他警示此类依赖可疑信用评级的金融创新，...
智能手机卖得更少了，传音控股却交出了近年来最好看的一份半年报。 2026年上半年，传音营收354.3...
Yardeni Research指出，美国10年期国债收益率报4.73%逼近5%关口，“债券义警”警惕度提升但尚未触发恐慌。收益率上行受财政赤字膨胀、油价通胀风险及科技巨头AI融资潮三重挤压。该机构认为4%-5%仍属正常区间，若触及5%或再...
其核心构成为1.2万亿“未开始租约”与1.9万亿“采购承诺”，均可合法绕开资产负债表。这一数字约为美科技巨头过去一年合计资本支出6000亿美元的5倍。这笔天价账单绝大多数不可撤销且远超当前资本支出，一旦AI营收不及预期，这颗隐性“暗雷”将重...
大摩研报拆解中国云市场三大变现路径：国内云厂商投资资本回报率（ROIC）13%-20%，虽受高硬件成本压制，但随推理需求爆发上行空间巨大。阿里凭基建与模型优势获看涨45%，高利润率的MaaS模式将成估值破局引擎。
电影《牛来》因"烂得出奇"反向出圈，片名谐音引发A股"牛字辈"个股短期异动。文章指出，但相关公司与影片毫无业务关联，股价波动纯属情绪炒作。A股历史上此类"名字行情"屡见不鲜，来得快去得也快，跟风者往往受损。投资应回归公司基本面，依据盈利能力...
美国国债遭持续抛售，叠加油价上涨与地缘局势升温，全球债市与股市同步走弱。MSCI亚太区域指数下跌0.8%，日经225指数跌幅达2%，韩国综指跌幅扩大至2％，三星电子跌超2％。美国30年期国债收益率攀升至5.32%，创2007年6月以来最高水...
Uber总裁Andrew Macdonald谈到了Uber如何通过降低出行成本扩大用户规模。 他认为，未来交通将从“拥有汽车”转向“按需使用”，个人汽车长期闲置、贬值且运营成本高，自动驾驶、Robotaxi、自行车和公共交通有望成为替代方案...
宏观研究机构 Strategas高管Jason Trennert和Chris Verrone表示长期利率上行而美股不跌，是为危险信号。 领涨股虽回调，资金却驱动轮动，市场广度改善。4.5%的临界点已失效，6.5%下股市仍稳，实际阈值更高。 ...
大厂与企业的重新协作
英国《金融时报》Alphaville主编Wigglesworth 指出，Meta、谷歌和微软等超大规模云服务商的表外杠杆，在一个季度内就从大约 1 万亿美元飙升至 1.5 万亿美元。 这些杠杆隐藏在租赁安排和采购承诺之中，因而不会以债务形式...
霍尔木兹海峡战云密布，全球能源版图正在重绘。美国页岩油商将资本支出上调近5亿美元，产量有望明年底冲至历史峰值；气候目标倡导大国挪威宣布重启封存近三十年的北海气田；加拿大政策松绑重燃投资信心。能源安全已压倒气候目标，可再生能源转型的节奏面临根...
LME铜价周一涨至每吨14,396美元，现货升水飙升至2021年以来最高。供应端多重扰动持续施压：智利铜产量同比下降6.7%，Antofagasta下调产量指引，印尼冶炼厂停产。与此同时，市场对美国精炼铜关税预期升温，加剧LME现货紧张。月...
高盛Prime Brokerage报告显示，信息技术板块是上周资金净流入规模最大的板块（+1.2个标准差），买盘由多头建仓与空头回补共同驱动，两者比例约为2比1，软件股因Workday并购消息引发大规模空头回补，净配置比例从1.3%升至4....
AI产业正面临一场万亿级别的自证之战。国金宏观测算显示，2030年前后需近万亿美元收入才能覆盖会计成本，外部融资缺口峰值或在2028年触及7000-8000亿美元。折旧越激进，变现压力越大；而无论哪种情景，年化增速需保持50%以上。沉没成本...
段永平要拿1个亿，赌一瓶酒。 赌什么？未来十年，贵州茅台能跑赢国内基金。 问题是，现在基金经理最爱买的，早就不是茅台了。 公募第一重仓股已经变成中际旭创，茅台一路掉到了第30名。 就在段永平放话之后，茅台又交出了近十年来首次中期利润下滑。 ...
欧洲央行经济学家发出警告：即便AI最终兑现所有承诺，美国科技股回调仍可能不可避免。核心逻辑在于，技术成功反而会将风险从企业层面扩散至整体经济，推高无法对冲的系统性风险溢价，压制估值。欧元区亦难独善其身，而当前政策应对空间远不及互联网泡沫破裂...
资深交易员Dan Nathan和Guy Adami表示：AI 算力狂潮背后，正在堆积一个巨大的表外债务隐患！ 大家只看到了巨头们亮眼的账面成绩，却忽视了冰山之下庞大的表外隐性债务与期限错配。 很多云服务商为了短期利润做高业绩，借了大量表外高...
分析表示，黄金技术面21日与50日均线看涨交叉确立，宏观面与美联储利率预期及日本超长端利率双重共振回归。中国资金主导本轮涨势，亚洲交易所参与度从个位数跃升至50%，西方多头亦开始回归，黄金资金流入创年内单周新高。4500美元成关键阻力，期权...
中国AI模型已悄然承载全球85%至89%的智能体与代码生成流量，变现收入占比却仅10%至16%——这正是当前最被低估的套利机会。美国AI算力市值合计1750亿美元，中国同类资产仅约200亿美元，单CoreWeave的市值相当于中国三家头部算...
美国超大规模云厂商大幅上调资本支出计划、公开与私募信贷市场加速介入AI基础设施融资、融资结构快速演进并向价值链更深处延伸——这一切在短短数月内集中发生，速度之快、范围之广、创新之多，超出市场预期。大摩认为，AI正在演变为资本市场故事，理解资...
油气概念表现活跃，石化机械直线涨停，海油工程、石化油服、通源石油、山东墨龙、科力股份跟涨。早盘猪肉概念再度活跃，罗牛山2连板，此前天邦食品涨停，大北农、大禹生物、正邦科技、巨星农牧等跟涨。
年内最贵新股频准激光（N频准）8月18日登陆科创板，发行价186.88元刷新A股纪录，首日股价暴涨逾595%，中一签最高浮盈高达55.66万元，创新股首日收益历史之最。公司深耕精准激光器赛道，客户覆盖哈佛、MIT及国盾量子等顶尖机构，202...
数据显示，韩国散户7月净买入美股约45亿美元。其中8.4亿美元流向SK海力士ADR，尽管溢价约10%。三倍杠杆半导体ETF SOXL位居韩国投资者最爱榜首，杠杆产品占十大买入标的四席。分析人士指出，韩国散户"换场不换注"，仍押注AI主题，A...
中金认为，当前海外美元流动性未明显收紧，预计未来维持震荡，不至大幅收缩。三大核心因素中：美联储加息压力缓解；美债三季度供给扰动有限；静态看较难重演日元套息逆转风暴，需紧盯日元汇率。9月是关键节点，若因流动性引发市场回调，反而是更好的买入机会...
SpaceX上市首季9家机构抢仓零减持，Alphabet获伯克希尔领衔11家机构加仓；亚马逊则成为本季度最大的多空分歧所在。英伟达与博通遭净减持，AI硬件资金加速流向希捷科技、CoreWeave等下游基础设施。
英国《金融时报》 FT Alphaville主编Robin Wigglesworth认为，导致普通市场下行演变成毁灭性金融灾难的根本原因，并非高风险投资的失败，而是整个金融体系将自以为“超级安全”的资产（如资产支持证券）视作无风险的类货币抵...
因加速布局垂直行业应用，Anthropic与OpenAI正悄然将API客户变成竞争对手——Canva已深陷其中，Harvey、Cursor开始自训模型自救。安全管控、防蒸馏、自营应用三重逻辑叠加，正推动两大AI巨头逐步收紧对外API的开放边...
GitHub突发大宕机之际，Cursor顺势推出专为AI Agent设计的代码托管平台Origin。它支持一键镜像并脱离GitHub，凭借堆叠式PR、AI自动解决冲突等功能，彻底颠覆了传统为“人”设计的慢节奏工作流。Cursor的终极猎物已...
美银美林将腾讯AI竞争格局比作"中途岛战役"——战争未终，但力量对比已悄然转变。报告显示，腾讯大手笔押注算力、加速混元模型迭代、双线推进WorkBuddy与小微落地，尽管折旧压力压缩近期利润，但当前市盈率远未反映其AI期权价值，维持买入评级...
国联民生宏观陶川团队认为，美元确有基本面支撑，核心在于流动机制的结构演变：海外私人部门取代官方成为美元配置主力。受AI科技浪潮高回报吸引及套息交易助推，私人资金大量回流美股，对冲了美债扩张的下行压力。但这套逐利资本主导的顺周期体系极其脆弱，...
特斯拉被曝计划最快于8月在奥斯汀向公众推出Cybercab——这款没有方向盘和刹车踏板的自动驾驶出租车。推出将分两步走：先向员工开放公共道路乘车，数天后并入面向公众的Robotaxi服务。公司配备了远程操作员，可在紧急情况下介入监控并接管车...
特朗普突宣要求缩减美韩联合军演规模。此举表面是向朝鲜“示好”，为重启美朝对话造势；实质则是向韩国“问责”。核心诱因是特朗普不满韩国拒绝支持美对伊军事行动，以及迟迟未落实对美投资承诺。此举将防务作筹码，引发对美韩同盟稳固性的担忧。
高盛Delta-one交易台负责人Privorotsky警告，当标普500处于历史高位、金融条件宽松程度为近年之最时，市场对决策者的约束力下降，地缘冲突门槛实际降低。当前中东局势升温，但市场几乎无动于衷，VIX仅14附近，这种"脱敏"正是最...
英伟达宣布亲自锁定土地、电力和厂房（LPS）资源，建设超级AI工厂。首个落地项目联手SB Energy，在俄亥俄州PORTS-Pike园区拿下大规模容量，租客为OpenAI。若英伟达将园区全部16吉瓦容量包揽，结合OpenAI至2030年约...
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
美光五日累涨17.5%，闪迪周一涨近9%，费城半导体指数的熊市仅持续21天，为2020年3月以来最短。分析指出，Anthropic与OpenAI近期披露的亮眼财务数据是芯片股当前最重要的催化剂，AI芯片需求能见度提升。
上周五报道称，Anthropic Q2实现的初步营收超过115亿美元，同比增近14倍，调整后营业利润也已实现盈利。
美国财政部数据显示，其中，日本持有美债1.117万亿美元，较5月减少264亿美元；英国持有9399亿美元，环比减少87亿美元；中国持有6334亿美元，环比减少260亿美元。
OpenAI联合创始人兼总裁Greg Brockman周一表示，OpenAI"处于高度关注之下，因此每一次离职都会受到异常严格的审视"，这波人事变动"实际上并不算异常"。过去数周，OpenAI营收负责人Denise Dresser、执行官B...
周一30年期美债收益率一度升破5.31%。企业为支撑AI热潮大规模发债，加剧长久期债券市场的供需失衡，8月美国投资级债券发行量已达到1452亿美元，超过2020年8月创下的1360亿美元月度纪录。同时美国政府近2万亿美元的年度财政赤字持续推...
美伊停火谈判窗口期到期，双方仍陷僵局。特朗普称结束战争“没有时间表”，同时坚称伊朗不得拥有核武器。伊外交部发言人排除谈判延长临时停火协议的可能性。伊朗官员称，伊朗已为美国全面履行伊美谅解备忘录设定了数周的最后期限，不会无限期等待美国继续实施...
长鑫科技再创新高。核心驱动因素是：AI驱动的DRAM景气周期延续；国产替代加速，长鑫市占率持续提升；同时主要原厂产能向HBM倾斜，传统DRAM新增产能有限，而长鑫产能扩张超预期，预计到2026年底相较2025年底新增产能8.5万片/月，是三...
英伟达正将竞争边界从GPU、服务器延伸至AI数据中心的土地、电力与建筑。公司与SB Energy合作开发俄亥俄州8GW超大规模AI数据中心，并向其投资15亿美元，为基础设施融资提供信用支持，OpenAI则作为唯一租户。此举意味着英伟达正从芯...
千问办公刚刚扩大的模型池，又迅速收了回来。 8月17日晚，华尔街见闻·全天候科技发现，千问办公此前上...
摩根士丹利预计，英伟达截至7月的季度营收将达911亿美元，Blackwell需求强劲叠加供应改善，有望推动业绩再次实现“超预期+上调指引”。但连续四季财报次日股价下跌表明，市场对业绩超预期的门槛已大幅抬高。后续股价能否延续涨势，将更多取决于...
更多消息，持续更新中
欧洲央行警告称，美科技股大幅回调风险积聚，欧元区将通过投资者跨国持股、市场情绪联动及实体经济传导难以独善其身。受制于当前较低的利率水平与紧绷的财政状况，欧洲政策制定者应对冲击的缓冲空间已较互联网泡沫时期大幅收窄。
更多消息，持续更新中
英伟达研究副总裁刘洺堉认为，AI时代算力需求将因机器人普及而爆发式增长，每个家庭可能拥有两三个机器人，大幅拉动算力需求。 他否认AI是一场“不能输的战争”，强调英伟达的战略是“造市场”而非“杀对手”——CUDA就是造市场的结果，创造出今天的...
今世缘的业绩在二季度出现修复，但还没有完全填平上半年的缺口。 8月17日，今世缘发布2026年半年报...
立志成为“社区央厨”的锅圈还在继续修整门店模型。 8月17日，锅圈披露2026年中报。上半年实现收入...
2026年上半年，三星电子与SK海力士半导体设施投资合计达43.2万亿韩元，同比大增35.1%，产能利用率均达100%，以应对AI存储旺盛需求。客户结构上，英伟达在SK海力士营收占比降至13.35%，且未进入三星前五大客户，反映AI存储需求...
宇树科技在科创板IPO挂牌前夕发布“超人”人形机器人，演示视频显示其跳高2米、速度12.66m/s，双双打破人类纪录。公司发行价150.80元/股，对应市值约610亿元，市盈率219倍远高于行业均值。
要着力保持经济平稳运行，坚持扩大内需这个战略基点，聚焦主要矛盾问题，抓住一些链条长、体量大的领域持续用力，进一步做强国内大循环，把内需潜力充分释放出来。加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本。
前量化对冲基金经理Patrick Boyle指出，美国财长Bessent正押注利率将回落至零水平，因此大规模发行短期国库券而非长期债券，试图等待低利率到来后再锁定长期融资成本。 这是一位财政部长在像对冲基金经理一样做方向性交易，而非单纯为政...
门店增至1.35万家
保持五年零出险记录的新能源车主王利（化名），在续保时收到了一张突然变贵的报价单。 7月，他从人保财险...
Anthropic筹备上市，华尔街以其2028年预期营收（约2000亿美元）为核心定价锚点，而非当前业绩。公司年化营收增速迅猛，但巨额AI投入致盈利尚远。市场参照Palantir、SpaceX等高增长公司估值，押注其未来能实现规模效应并转化...
国联民生宏观认为，7月数据显示经济回稳不确定性加大，但边际初现企稳迹象。工业呈现“外需托底、结构分化”特征，出口交货值维持高增，高技术产业贡献显著。投资动能承压折射财政发力时滞，资金“蓄而未发”，企稳预计最快到9月。地产对投资影响加深，一线...
摩根士丹利预计，AWS算力规模将从2025年的14GW扩张至2035年的120GW，若算力货币化效率达到每瓦12美元，AWS营收有望突破1万亿美元。随着业务规模扩大，其AI业务利润率或沿袭核心云业务的扩张路径，长期EBIT利润率有望达到约3...
体系化治理。
Alphabet首次进入澳大利亚债券市场，拟发行约50亿澳元债券，期限最长20年，以支持AI资本开支扩张。今年该公司已在多国市场密集发债并股权融资近850亿美元。科技巨头举债提速使债市承压，投资者对定价敏感度上升。但在澳债市场，因本地科技企...
报告显示，今年前7个月中国开源模型参数规模持续领先，并成为美国千亿级模型的重要底座，多数美国模型基于此进行微调或适配。当前竞争已从拼参数转向实用生态与本地部署（小模型下载量更高）。中国已占据生态先机，迫使美国巨头调整策略重新入场。
伊朗外交部发言人表示，由于美国违反谅解备忘录，导致后续谈判从未启动，备忘录中设定的60天谈判期限“已完全失去意义”。据《华尔街日报》报道，伊朗利用停火期秘密扩军、升级武器并重组高层指挥链。革命卫队联合中东民兵深化封锁，霍尔木兹海峡及周边能源...
德鲁肯米勒二季度买入百度（8.8万股）；将亚马逊持仓扩大逾1000%，同时将亚马逊的看涨期权规模增加逾一倍，新建Alphabet头寸，新增了Meta Platforms和特斯拉的看涨期权头寸；清仓博通、英特尔、美光三大半导体巨头，转而押注A...
硬科技之后，轮到资源与材料
德银梳理AI 70年发展脉络，提炼出14条历史启示。AI呈指数级非线性增长，成本下降将激发更大需求；但技术路线迭代频繁，硬件与供应链瓶颈显现。尽管消费端普及迅速，企业端商业化落地仍处于早期，当前市场估值已逼近历史高位，投资者需警惕技术更迭与...
收入增长、费用走高
Peter H. Diamandis认为，马斯克将大规模AI算力部署至太空的野心，在现实的发射能力面前极度受限。，仅实现1吉瓦在轨算力就需要数千次星舰发射，而要达成百吉瓦乃至太瓦级目标，则意味着每天需发射数十乃至上百次，远超当前人类航天能力...
更多消息，持续更新中
美国能源部长称霍尔木兹海峡日均石油流量达900万桶，而Kpler等第三方船舶追踪机构数据仅显示约400万桶，双方相差近一倍。争议核心在于：大量油轮为规避袭击关闭应答器形成"影子过境"，造成数据盲区。若追踪数据更准，油市面临的短缺风险将远超预...
资深AI创业者Dave Blundi和前微软AI专家Ramez Naam谈到，GPU目前存在巨大利润空间，成本与售价之间可能相差20倍。 英伟达真正的护城河并非芯片，而是CUDA生态，但随着AI自动编程、AMD及其他芯片崛起，CUDA优势或...
美股期指涨跌互现，道指期货跌0.13%，纳斯达克100指数期货涨0.5%。美国7月零售销售创逾一年最大降幅，叠加经济数据持续走弱，市场对美联储9月加息预期降至不足30%。美元指数连续第三日走低，逼近5月以来低位。现货黄金涨0.78%，报44...
据美银、IDC等机构预估数据，英特尔服务器市占率预计从62%降至35.8%（2030年），AMD约占31%，Arm阵营占30-35%。AI服务器为增长引擎，2030年服务器CPU总市场规模预超2100亿美元，AI专用CPU占86%，出货量达...
不再只是功能演示。
分领域看，基础设施投资同比下降3.6%，制造业投资下降1.7%，房地产开发投资下降19.2%。高技术产业投资同比增长5.0%，其中信息服务业，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长19.2%、12.3%、7.1%。
经济学家David Woo表示Token价格下跌快于用量增长，是AI最危险的信号。 微软花1美元买英伟达芯片，即便不赚钱，两家账面盈利却同步增加。OpenAI停研、降价80%，微软七成AI收入来自OpenAI算力付费，构成闭环。 恐惧驱动的...
据评测，当前主流大模型在真实电商、生活等场景任务中表现远逊于编程领域。例如，在RealReplicaBench电商评测中，仅Claude Opus 5通过率刚过60%，多数模型不足50%。在AI的世界里，会解题，和会工作，中间确实还隔着一些...
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
提价将成关键变量
她做过成人电影生意，找过爱泼斯坦寻求投资，还和前谷歌CEO Eric Schmidt谈过恋爱。 但现在，她的丈夫是Anthropic的CEO——Dario Amodei。 更关键的是，她在Anthropic没有任何正式职位，却一直是Dari...
周一，LME现货升水创2021年以来新高。杰富瑞报告显示，覆盖全球55%供应的主要矿商二季度铜产量同比下滑3.9%，运营中断与品位下降拖累产出。该行认为供应风险明确偏向下行，预测2026年全球铜缺口达44.2万吨且将持续扩大，维持中期看多。
据供应链消息，苹果计划8月底前完成iPhone 17系列全球调价，单台最高涨幅近千元（日本已率先调整）。其核心原因是存储芯片短缺及价格暴涨带来的巨大成本压力。此前国行版Mac和iPad已提价，业内预计受供应链制约，苹果产品售价或将持续走高。
中信证券认为，电影《牛来》因片名谐音"牛市来"意外爆红，带动"牛字辈"概念股走热，折射出股民对牛市的强烈期盼。真正的牛市源于时代浪潮驱动：AI主线下，上游硬件已显著领涨，行情正向中下游轮动。投资者应避免追高踏错轮动节奏，采用涵盖产业链的指数...
阿里巴巴千问在社交平台发帖称，Qwen3.8-27B成为Hugging Face上排名第一的热门模型。
他驳斥特朗普将霍尔木兹海峡列为"美国领土"的言论为"胡说八道"，并宣布对抓杀美国"侵略者"者给予奖励。目前，该海峡船舶通行量较冲突前已下降约90%。
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder谈到日元贬值、日本央行干预以及美债与黄金的资金流向。 他认为，单靠外汇干预难以长期稳定日元，日本央行需要释放明确的加息与鹰派信号。 美国财政部此次协助干预，被视为向市场发出的警告。 与此同时...
受特朗普关税预期驱动，大量铜金属抢先涌入美国，全球供应随之骤紧。LME铜现货升水一度飙至每吨478美元，创2021年逼仓行情以来最大差值；库存跌至今年2月最低。三个月期铜现报14368美元，年内累涨逾15%，连涨七周，距历史高点仅一步之遥。
美伊冲突持续数月，中东产油国却以一套"暗航"转运体系悄然突破封锁——关闭应答器穿越霍尔木兹海峡、在阿曼湾完成货物转移，实际日均运量远超市场估计的400万桶。这套隐秘供应链叠加管道替代、战略库存释放与需求下滑，将布伦特原油压制在每桶80至90...
贵金属与货币体系分析师 Rafi Farber表示美国债务正呈指数级加速增长，维持美元稳定的成本日益高昂。 下一次类似2008年或2020年的重大银行危机一旦爆发，美联储被迫印钞的规模将至少是2020年的两倍，届时美元将无法挺过这一劫。 没...
日本二季度GDP年化增速仅1.1%，远逊预期2%，资本开支意外环比下滑1.2%，私人消费原地踏步，内需全面哑火，美伊冲突引发的能源涨价与供应链中断成最大拖累。出口独撑局面，但在一定程度上得益于日元偏弱，经济降速令日本央行加息路径愈发两难。
杰富瑞认为，贵州茅台正加速向奢侈品运营模式转型，管理层主动收缩供给、稳定渠道价格，其逻辑越来越像爱马仕。与此同时，“茅台银行”贷款规模同比缩减约80%，资本正向股东回报集中。管理层从产量导向转向市场导向，主动维护稀缺性与定价权。
摩根大通的核心逻辑是：GLM-5.3通过强化后训练实现内生能力跃升，护城河更稳固；DeepSeek API提价为MiniMax提供喘息空间，但其核心竞争力仍待M3.1验证。其更看好能力端，认为拥有"前沿智能"定价权的模型比单纯低价模型更具投...
美股高位、波动率极低、投资者自满情绪爆棚——BTIG首席技术策略师在此刻拉响警报。自1990年以来，标普500在中期选举年8月至10月几乎无一幸免，每次至少回调7%。当前RSP与200日均线偏离达11%，VIX处于年内低点，看跌保护需求近乎...
厄尔尼诺持续增强，极强事件概率超90%——全球糖市警报拉响。原糖期货触及逾一年高点17.11美分/磅，巴西收割受扰、印泰季风受损、乌克兰甜菜产量骤降23%，多重供应压力叠加，气候风险溢价料持续推高糖价。
前量化对冲基金经理 Patrick Boyle 揭秘了一起史无前例的金融骚操作： 美国偷偷砸盘法国国债，跑去拉升日元！ 财长贝森特为了撑日元，竟然没动用美元，而是私自抛售了大笔法国国债。 最离谱的是，美方事先完全没给欧洲打招呼。 Patri...
摩根大通认为，全球半导体二季报释放明确看多信号：一是需求超预期，台积电等晶圆巨头全面上调资本支出加速扩产；二是涨价效应正向设备和材料端实质性“扩散”，设备商借提价推升毛利率；三是存储巨头通过长期协议与巨额预付款，提前锁定未来数年的极高利润底...
半导体产业链震荡上扬，有研新材涨停，芯朋微涨超10%，普冉股份、中科飞测、长鑫科技涨超7%。玻璃基板概念震荡拉升，沃格光电涨停，红星发展、艾森股份、彩虹股份、力诺药包、京东方A、凯盛科技跟涨。早盘PCB概念延续上周强势，华正新材涨停，金禄电...
桥水警告“资本关键时刻”来临。大摩预测，2028年前约1.75万亿美元AI建设资金的筹集将来自信贷市场。然而风险已现：甲骨文CDS飙至180基点，自由现金流逼近-400亿美元。“新债王”Gundlach直言，用GPU抵押发行长期债券，无异于...
高盛首席经济学家Jan Hatzius最新判断：9月美联储加息"已极不可能"。消费降温、就业趋势接近停滞、通胀持续改善三线共振，正从根本上瓦解加息理由。市场利率定价仍偏鹰，向下调整空间犹存。高盛维持收益率曲线变陡、美股年底前续创新高判断。欧...
美国国债逼近40万亿美元关口，美银Hartnett认为“做多黄金”是当前最优解——黄金是对抗美元贬值、债券崩溃与政治风险的最佳对冲。与此同时，AI融资狂潮推动企业债供给同比激增61%，正结构性挤出国债买家，债务利息支出已达1.4万亿美元。H...
AI算力需求爆发推动磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超10%，创历史最大单次涨幅，且已历经多轮连续调涨。上游基板产能瓶颈难以快速突破，供需失衡短期难解。供应商直言，即便愿意加价，货源也未必能够到手。
全球债券市场正经历一场结构性颠覆。通胀顽固、财政扩张与AI投资热潮三重压力叠加，驱动32个掉期市场三分之二计入加息预期，未来一年七大主要市场合计预期加息近400基点。韩国国债年内跌近9%，美债长端收益率创数十年新高——当各国央行被迫同步收紧...
等了近十年，特斯拉新一代Roadster汽车最快本月或将亮相。它搭载源自火箭技术的冷气推进器，将能“飞行”。发布现场将上演无人驾驶特技表演，演示地点设在SpaceX德克萨斯测试基地。马斯克亲口警告“可能出差错，但无论如何都会很精彩”，限量版...
特朗普同时透露，韩国拒绝了其共同推动"伊朗无核化"的请求。白宫表示特朗普仍对与金正恩无条件对话持开放态度。朝鲜此前已批评定于8月17日举行的"乙支自由之盾"军演是"侵略战争预演"。
美元定价逻辑正从短期避险转向长期结构性逻辑。表层原因是欧元韧性增强；深层原因是美国在军事、地缘、金融层面的失误导致美元避险价值下降。叠加中期选举压力、财政被动紧缩预期及"美债英债化"趋势，美元中期或进一步走弱，年内高点或已现。
美国债市压力测试持续升温。周三，美国财政部将拍卖160亿美元20年期国债，预发行收益率约5.27%，或创该券种2020年重启发行以来最高纪录。在30年期、10年期国债相继以多年高位成交后，本次拍卖将成为检验投资者能否在通胀与财政赤字双重压力...
Nebius和CoreWeave力推短期合同，称GPU供应紧张背景下可获2倍以上定价溢价，并推动股价大涨；AWS则坚守长期合同策略，以锁定稳定收入应对AI投资不确定性。分析认为，短期合同灵活高价但缺乏可预测性，长期合同稳定但可能错失溢价机会...
伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊阿此次共识属于两个沿岸主权国家之间的独立协议，初衷是保障船舶安全通行海峡，同时维护两国各自主权。巴加埃还表示，海峡安全态势彻底恢复、商业航运重回常态，前提是美方停止其非法行动、军事威慑与海上封锁，且美方需为过去...
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
特朗普科技顾问David Sacks在播客中警告，英伟达5000亿美元AI融资计划面临的最大风险是算力过剩，并将其类比为互联网泡沫后的“暗光纤”危机——若GPU大量闲置、价格崩溃，将重创整个AI基础设施投资链。他同时指出，数据中心建设的政治...
英格兰银行首席经济学家Huw Pill警告，各国央行为防止市场崩溃而推出的救助机制，正在无意间补贴政府借贷、推高系统性杠杆，并可能干扰货币政策传导。对冲基金持有的美国国债已从十年前的6000亿美元膨胀至2.4万亿美元。这一“救火-加杠杆-再...
中信证券认为，AI涨价链超跌修复近尾声，非美出海面临贸易与汇兑双重考验。市场正告别“动辄翻倍”的狂热，步入寻找合理回报的“戒断期”。建议拥抱业绩确定性，向科技核心资产及能化有色调仓。
英伟达被曝正洽谈向软银旗下SB Energy投资最高30亿美元，作为其为OpenAI俄亥俄数据中心项目提供约1000亿美元信用支持的配套安排。投资拟分两步完成：签约时投15亿美元，SB Energy IPO时再投15亿美元——后者最快下月启...
23小时交易首先不是争夺上市公司，而是争夺交易订单。纳斯达克先争订单，再争价格。掌握价格之后，才可能吸引更多企业。23小时交易，意在将亚洲白天变为美股夜盘，争夺全球资产首发定价权。
据晨星最新数据，截至2026年6月底的过去十年，仅13%的美国主动管理大盘股基金在扣费后跑赢基准指数，即便过去一年这一比例也仅为27%。与此同时，被动ETF今年净流入有望首破1万亿美元，被动基金资产规模已是主动基金近两倍。
资本逻辑迎巨变！AI资产虽处高景气，但债务与收入错配正耗损其时间溢价；反观实物资产已探明底部，静待破晓。伴随美债收益率下行，大宗商品等实物弹性将全面爆发！当前首选能源金属、红利资产及出海制造。
OpenAI今年已历经近五次重组，高管离职潮持续，首席营收官Denise Dresser本周成为最新离职者。公司同时解散了负责评估AI模型“灾难性风险”的安全团队，引发内部忧虑。尽管营收增至约400亿美元，但已被Anthropic超越。员工...
A股反弹后会否“二次探底”？广发策略表示，历史表明，V型反转需极低估值与重磅催化共振，当前突围仍待流动性发力。轻指数重结构，反弹下半场全拼“真实业绩”。配置上，AI主线紧盯利润兑现，非AI精选红利、有色与医药。
债市看多却迷茫，该不该止盈？财通证券认为不需要！当前债市并未超涨，大规模增量政策暂缺，央行调控与供给压力仅会带来短期扰动，绝非止盈信号。建议坚定多头思维，把每一次调整都视为难得的买入良机！
更多消息，持续更新中
英国7月CPI预计同比上涨2.9%，为四个月来首次加速。除能源账单因Ofgem电价上限重置而跳升外，AI驱动的内存芯片短缺正成为新的通胀推手——苹果笔记本、平板及Xbox游戏机已相继宣布涨价。
标普500二季度盈利同比增长31%，为彭博智库追溯至1992年以来剔除衰退复苏期后的最强增速，远超23%的预期。AI驱动利润率从14%跃升至接近16%，估值从26倍回落至22倍以下完成“重置”。盈利扩张已蔓延至中小盘股及欧洲、亚太市场。
宇树科技新股遭场外“黄牛”高价倒卖？多方机构辟谣：纯属捕风捉影！A股所谓“暗盘”不仅报价虚高且极易违约，更严重触碰违法红线。面对其高达219倍的发行市盈率，专家呼吁警惕炒作陷阱，切忌违规交易，坚守理性投资。
德银认为，黄金自2024年启动的第五轮“爆炸性”上涨阶段目前仍在持续。央行购金需求以实际美元计价创历史新高，且约一半需求未经IMF上报；全球ETF资金流入重新转正，亚洲买盘尤为突出。该行将黄金年末目标区间定为4700-5100美元/盎司，核...
Anthropic冲刺两万亿美元IPO之际，CEO之妻Cami Clark以“影子顾问”身份震动华尔街。她刻意抹去网络足迹，却牵涉爱泼斯坦与前谷歌CEO等复杂过往。这位游离于制度之外、实质左右公司决策的“第一夫人”，正成为这家AI巨头最危险...
二季度，段永平继续增持拼多多、伯克希尔哈撒韦B类股和迪士尼，新建阿里巴巴仓位，同时大幅减持英伟达、谷歌、微软等，清仓台积电和CrowdStrike。
财报超级周来袭，阿里、百度、快手、小米集中放榜；A股兆易创新、天孚通信、长飞光纤、科大讯飞验证存储、光模块与AI应用等主线。产业面，世界机器人大会、宇树科技上市在即、人形机器人运动会三连催化，机器人链事件密度达年内峰值。宏观面，中国7月工业...
英伟达与OpenAI正接近签署俄亥俄州数据中心融资协议，但英伟达的财务担保规模已从2500亿美元压缩至不足1200亿美元，仅覆盖项目第一阶段约5吉瓦算力。调整直接源于投资者对英伟达风险敞口的担忧——此前2500亿美元担保计划曝光后，英伟达股...
摩根大通警告，受战争、天气、仓储、水资源和浪费五个因素叠加驱动，全球粮食危机可能于2027年上半年爆发。预计全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%升至2027年上半年的5%。超级厄尔尼诺与能源冲击叠加，将使食品CPI额外上升约1.5个...
哈佛大学投资管理公司披露持有SpaceX股份22亿美元，成为其43亿美元美股组合中最大单一股票头寸。这笔持仓源于哈佛通过风险投资基金对SpaceX的早期布局，SpaceX今年6月上市后大幅增值。加州大学同期披露约10亿美元SpaceX持仓，...
巴菲特卸任后，伯克希尔二季度“变阵”信号明显：重仓谷歌母公司Alphabet大幅加仓，合并市值近378亿美元，一举跃升第三大持仓；达美航空、住宅建筑商同步加码，科技与地产布局提速。与此同时，美国银行连续两季遭减持，星座品牌被彻底清仓——新掌...
伊朗宣布已与阿曼就霍尔木兹海峡新航道达成协议，但外长明确划线：这与海峡重开是两回事，重开须视美国能否履行条件而定。就在前一天，特朗普刚扬言“很快将宣布霍尔木兹为美国领土”，伊朗随即强硬反击：相关言论“完全源于其个人幻觉”。专家评论称，美伊双...
财报超级周来袭，阿里、百度、快手、小米集中放榜；A股兆易创新、天孚通信、长飞光纤、科大讯飞验证存储、光模块与AI应用等主线。产业面，世界机器人大会、宇树科技上市在即、人形机器人运动会三连催化，机器人链事件密度达年内峰值。宏观面，中国7月工业...
随着英伟达宣布5000亿美元AI融资合作，债券市场对AI公司约700亿美元表外债务的担忧骤然升温。这一结构允许英伟达、博通等芯片巨头为客户债务兜底，却无需将负债计入自身账表。多家机构警告这是顺周期的金融工程，一旦行业下行将集中引爆风险。
私募巨头美股持仓曝光，AI投资惊现大分歧！高瓴半仓重押生物科技，逆势加仓英伟达等AI基建；而景林、高毅及段永平却大举抛售甚至清仓。算力狂飙之后，机构正重估AI盈利底色，投资全面步入“分歧时代”。
许多科技股经过回调后，估值变得更合理。
复杂市场。
用中国供应链去填空档。
美银认为AI泡沫下最优策略是同时做多“傲慢”（AI科技）与“偏见”（被市场冷落的失意资产），并做空AI债券。尽管美银牛熊指标处于极端区间，但资金正流向黄金与大宗商品，私人客户股票仓位创新高。面对债务压力与收益率变量，规避美元与债券仍是主线。
Uber联合创始人Travis Kalanick携Atoms复出并斩获a16z巨额投资。Atoms立足“从比特到原子”的工业AI愿景，将软件、传感器与机器人整合为系统，主攻食品自动化、采矿作业与自主导航场景，重塑物理世界并颠覆传统工业。
中期选举博弈格局渐明，中信证券研判认为"民主党夺众议院、共和党守参议院"是最大概率结果。两院分治虽将给特朗普施政增添摩擦，但弹劾定罪、司法任命受阻等极端风险仍难成真——市场寄望于"TACO"约束倒逼特朗普在关税与地缘问题上让步的逻辑，或已高...
市场已开始认真定价一个更深层的变量：当融资成为边际算力的主要来源，AI产业链的每一分利润，都将被悄悄计入利息成本。真正考验并非系统性违约，而是融资成本上行对AI产业链利润率的持续侵蚀，博通下一份财报将见分晓。
Uber联合创始人Travis Kalanick带着新公司Atoms高调复出，斩获a16z合伙人Ben Horowitz执掌以来最大单笔投资。Atoms立足“从比特到原子”的底层逻辑，将软件、传感器与机器人整合为工业AI系统，重点推进食品自...
宇树科技尚未上市，场外"暗盘"已报价520元/股，是发行价的3.4倍。这场游走于法律边缘的新股"黄牛"交易，不仅暗藏违约风险，更涉嫌非法经营与账户借用违规。专家直指：这是一级市场制度性红利的私下套利，本质是高风险对赌，投资者切莫因贪念踏入法...
受“卖方担保”信用风险引发的市场重新定价影响，博通股价大幅下挫。因传统云巨头资本开支渐近极限，博通与英伟达相继下场，通过为SPV提供担保将算力证券化，以撬动私人信贷资金。此举虽延展了AI资本开支，但债务规模、芯片残值及客户集中度等隐患也加剧...
国信证券表示，新叙事一是科技从上游到下游，从出口逻辑到国产替代，关注算力国产替代、AI应用，以及创新药券商等科技延伸领域；二是内需的政策刺激和股价低位共振，出口数据未来边际减弱，稳增长要内需接力，如白酒、地产等。
2024年6月访谈中，“AI股神”Leopold Aschenbrenner强调押注AI时，不爆仓是第一要务，时机与顺序至关重要。讽刺的是，他创办的Situational Awareness基金今年7月因高杠杆遭保证金催缴，被迫向Citad...
小菜园用短期利润换回堂食客流，一场主动的经营调整正在展开。 8月14日，小菜园发布截至2026年6月...
英伟达正通过“兜底换分润”模式为新兴AI云服务商（neocloud）提供信用背书，换取收益分成，以绕过传统云巨头资本开支约束并开辟年金式收入。摩根士丹利看好其长远盈利与行业主导力，但也指出该循环收入结构引发了市场多空分歧。
据监管文件显示，Situational Awareness在今年二季度大幅增持了存储芯片企业美光科技和闪迪，两家公司持仓合计约110亿美元，占该基金当时净资产的约四分之一。与此同时，该基金还削减了对英伟达、博通及超威半导体的期权空头头寸。
盈利收入同比双增，净利差环比增长
当前AI繁荣本质并非科技周期，而是由“算力即抵押品”（CCO）驱动的信用与地产周期。英伟达与私营巨头搭建5000亿美元融资平台，将风险证券化分发。在超大规模云厂商资本开支增速拐点（二阶导数）已现、OpenAI等关键借款人过度依赖再融资的背景...
美国7月CPI、PPI及零售销售数据全面走软，叠加就业降温，市场对美联储9月加息概率从75%骤降至25%，推动全球股市连续三周上涨。然而，油价仍处高位，美债收益率曲线陡化，债市长端持续为通胀与财政赤字定价，两周后杰克逊霍尔会议将成关键风向标...
8月美股强劲反弹，标普500指数再创新高。在超预期企业盈利与通胀降温的推动下，机构与散户大幅加码科技股、看涨期权及杠杆ETF，“牛市”与“赌性”双双回归。然而，油价飙升与长债收益率高企显露宏观矛盾，“万事俱好”的定价模式几无容错空间。
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
据报道，Jane Street十年来首次单月亏损，7月巨亏后今年内净交易收入仍超400亿美元、有望创年度新高，亏损并非全部源于其投资的Situational Awareness，其亚洲非AI类股的多仓也遭受损失；本周推进约146亿美元债券融...
Energy Transfer披露Green Chile Project天然气管道的预计投运日期已从2026年8月15日延至2027年2月1日。该管道是为甲骨文Project Jupiter数据中心提供燃料的核心设施，Project Jup...
据媒体报道，Anthropic二季度实现初步营收超过115亿美元，而2025年同期为7.87亿美元，今年第一季度为47.3亿美元。同时，Anthropic二季度实现了调整后营业利润为正。
更多消息，持续更新中
芝加哥联储行长Goolsbee表示，过去三个月通胀数据令其"感到鼓舞"，但还需连续数月类似表现才能确认通胀回归2%轨道。其将并将通胀列为当前首要关切，表示在增长和劳动力市场方面，美国经济目前"基本稳定"。
崔泰源法律团队周五表示，已就首尔高等法院7月24日的判决向韩国最高法院提出上诉，并称此举旨在"将对股东及集团管理层的负面影响降至最低"。判决的赔付金额约占崔泰源个人财富的12%。分析人士认为，这笔离婚赔付不太可能对崔泰源的财富造成实质性侵蚀...
美银估算，博通的芯片融资项目到2029年中可能形成约3700亿美元高级债务，为20GW算力提供资金，单2027年就可能新增约1500亿美元债务。美银并未否定博通的经营基本面，但市场开始意识到，如果未来AI算力需求需要依靠越来越庞大的融资平台...
美国总统特朗普14日在白宫发表讲话谈及伊朗问题时，宣称“很快就会宣布霍尔木兹海峡成为美国的领土”。 ...
二季度软银同时建仓信用卡巨头Capital One逾27万股，季末市值5550万美元，买入家庭安全App Life360超1万股、价值近49万美元。去年10月软银清仓英伟达、套现58亿美元。
二季度，老虎环球买入个股的前两大变动是建仓Cerebras、市值约6.6亿美元，建仓AMD、市值3.9亿美元，同时建仓近2.8亿美元希捷科技，增持英特尔、市值近3.7亿美元；减持最多的是谷歌母公司Alphabet、市值17.2亿美元，第二位...
美银预计，9月准备金管理购买（RMP）计划仍将是零，今年剩余时间可能恢复到每月100亿美元。道明证券认为，暂停RMP不是量化紧缩（QT）前兆，美联储最快可能11月恢复每月50亿至100亿美元的RMP，主要源于希望年底前重新提供一定的流动性缓...
阿里已累计向全球AI社区开源460余个模型，Qwen模型在全球下载总量超30亿次，衍生模型数超30万个，稳居全球第一开源模型。
路易吉·曼吉奥内就枪杀联合健康保险首席执行官布赖恩·汤普森一案正式认罪。
闻泰科技2026年上半年营收15.14亿元，同比大降94.02%，归母净利润转亏至-4.06亿元，主因产品集成业务剥离、不再纳入合并范围。公司业务重心已聚焦半导体主业，半导体业务收入14.86亿元，毛利率24.38%，其中汽车应用占比达38...
办公Agent正式进入模型聚合大战。 8月14日晚间，千问办公宣布上线GLM-5.3和DeepSee...
更多消息，持续更新中
中金固收认为，7月金融数据总体延续弱势，对实体信贷明显减少，经济动能待提升；社融弱平稳运行，实体信贷不足是主要拖累，后续政府债券融资或有阶段性支撑，但年内社融同比或延续弱势；广义货币增长继续放缓，M2同比降至7.7%，实体货币派生不足。后续...
美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦要求财政部长贝森特解释干预日元的依据；说明此次行动预计给美国纳税人带来的成本，以及“目前正在考虑向日本提供金融支持的规模和附带条件”；解释如果日本金融市场出现动荡，可能会如何影响美国就业、工资和金融稳定。
更多消息，持续更新中
SpaceX正式完成对人工智能编程初创公司Cursor的收购，交易金额高达600亿美元，成为科技行业史上规模最大的并购案之一，标志着马斯克在AI领域与Anthropic及OpenAI的竞争进入新阶段。收购完成后，Cursor联合创始人将跻身...
2012年，几乎所有人都觉得，海力士没救了。 欠债140亿美元，资产负债率超过206%，卖了三次，前两次甚至连个愿意接盘的人都没有。 但SK集团会长崔泰源，却顶着九成高管的反对，砸下30亿美元，接手了这个谁都不敢要的烂摊子。 评级机构也立刻...
特斯拉拖延近九年的新款Roadster计划最早于本月在SpaceX测试基地发布，该车搭载冷气推进器，将进行飞行展示（无人驾驶、远程控制）。该车历经多次设计重构，限量版售价或高达数百万美元，但商业贡献预计有限，主要作为特斯拉与SpaceX融合...
国金宏观认为，近期货币政策出现新变化，包括隔夜逆回购操作从临时走向常态化，或为政策利率换锚奠定基础；7天逆回购暂停频率增加，体现政策框架向价格型转变，资金管理更精细化；贷款利率定价基准转向“DR利率/国债收益率+加点”，但切换基准本身不会带...
高盛研究部高级外汇策略师Karen Fishman指出，日本央行过去几年的外汇干预仅能争取时间，未能扭转日元贬值趋势。 日元走强需要九月加息等后续政策配合，或全球避险需求上升。日本政府正鼓励国内投资者将资产从海外转回本土，但海外回报率仍更具...
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
更多消息，持续更新中
美股持续刷新历史高位，投资者的最大焦虑正从“怕崩盘”转向“怕踏空”。随着FOMO情绪升温，标普500成分股看涨期权需求逼近十年高位，而VIX降至年内低位，市场狂热与低成本对冲并存，风险与机会正在悄然重估。
安全业务占比升至34%
车企要形成独有特性。
归因于春节时点变化和渠道修复
胡塞武装封锁红海后，沙特油轮为避袭击大规模关闭AIS系统，亚布港等关键终端装载作业陷入“暗船”状态，致出口数据严重失真。不同机构对同一时段出口量估算相差数百万桶/日，IEA与OPEC等对全球供应的判断面临空前不确定性。沙特虽将部分原油北运规...
2026年上半年，紫光国微营收34.43亿元（+13.00%），归母净利润7.98亿元（+15.29%），经营现金流8.27亿元（+73.14%），盈利能力与造血能力双双增强。公司正推进收购瑞能半导体100%股权，交易已进入深交所审核问询阶...
美国国际贸易法院裁定，特朗普政府可依据IEEPA暂停800美元以下商品的“最低限度豁免”，为其贸易议程提供重要司法支撑。法院明确区分“取消既有豁免”与“征收新关税”，也为IEEPA总统权力的适用边界划出新线。
AI工具正在以低成本优势悄然渗透个人财务决策。尽管仅3%的美国人表示对AI管理个人财务"非常有信心"，但在过去一年内寻求过理财建议的人群中，约五分之一实际上已经使用了AI工具。
过去一个多月内，SK海力士已在美国密集考察前端内存晶圆厂的潜在选址，直接回应美国AI芯片客户对供应链本地化的迫切需求与施压。此前，SK海力士在推进赴美发行ADR时，曾对外表示“不排除在美国建立存储芯片制造基地”。如今，这一模糊的意向已转化为...
Atlas于2025年10月21日发布，上线不足10个月后于2026年8月13日停用。此番关停与OpenAI战略收缩有关——Sora等项目同样被关闭，公司正将人才、算力集中于ChatGPT、Codex和企业业务，浏览器业务的经验将重新沉淀整...
谷歌在Gemini 3.6 Flash发布仅三周后，火速推出3.7 Flash，这是哈萨比斯交棒Koray后首款亮相的Gemini模型。新模型主打编码和Agent能力，性能大幅提升，价格却腰斩。然而，Pro旗舰模型迟迟未更新，引发“被弃”担...
SK海力士董事长崔泰源表示，当前存储芯片市场需求“爆发式”增长，客户要求接近原需求两倍的供货量，但供应完全跟不上，他直言“价格涨得太快了，对此我真的很抱歉”。他预测明年将是供应缺口最大的一年，并称AI时代内存需求呈指数级增长，未来五年产能翻...
生益电子2026年上半年营收57.84亿元，同比增长53.46%；归母净利润11.11亿元，同比大增109.36%，利润增速远超营收，规模效应加速释放。经营性现金流净额9.17亿元，同比增长112.09%，盈利质量扎实；净资产收益率升至17...
美银Hartnett指出，2026年中期选举是美股AI牛市的关键分水岭。若共和党守住参议院且得州州长Abbott连任，AI资本开支将延续，美股尤其AI板块或“狂飙”至2027年；反之，市场可能大跌超10%。目前盈利与AI投资支撑多头，但仓位...
本周KOSPI终结七周连跌，芯片股领涨。然而，对冲基金此前已大幅削减仓位，当前机构持仓明显落后于指数涨幅。随着外资回流与科技股持续走强，低仓位机构面临业绩压力，可能被迫追涨，从而形成“上涨—补仓”的正反馈。若指数继续上攻，本轮反弹或有望演变...
LG与英伟达强强联手，计划2027年一季度推出搭载英伟达芯片的双足人形机器人。双方将整合全产业链优势，加速建设80兆瓦AI工厂及自动驾驶平台，全面抢占物理AI时代市场先机。
人工智能交易热情回归叠加美国通胀降温，压低了市场对美联储9月加息的预期。美股大型科技股盘前多数上涨，美光科技涨1%，SpaceX涨0.5%，特斯拉涨0.3%，亚马逊、谷歌A涨0.1%，英伟达、苹果持平，Meta、微软跌0.1%，SK海力士跌...
创纪录的日美联合外汇干预仅带来日元短暂反弹，反而成为套利交易者在更高价位重建日元空头的契机。在巨大利差驱使下，资金持续买入澳元、美元等高息货币，套利交易难降温，日元再次逼近160关口并面临重测162风险。
OpenAI与Anthropic正推动AI定价标准从“每token成本”转向“每任务成本（cost-per-task）”，强调高溢价模型能一次性高效完成任务，从而降低综合成本。第三方机构Ramp数据亦显示，Anthropic最贵模型Fabl...
英伟达宣布Spectrum-X以太网光子交换机进入全面量产，CPO技术迎来落地转折点。该架构将光学引擎与交换芯片深度集成，集中供光使所需激光器减少75%，能效提升5倍，MTBF延长10倍。
更多消息，持续更新中
分析师Adam Jonas提出，SpaceX通往1太瓦算力的最快路径可能是机器人群：到2040年，约22亿台机器人×每台500瓦算力=1.1太瓦，且理论上可全部通过Starlink联网。与此同时，Grok 4.6已接近AI前沿，星舰第14次...
AI安全研究机构 Redwood Research 首席科学家Ryan Greenblatt表示，AI之间可能形成协作网络，甚至私下共享信息、相互勾结。 更令人警惕的是，他认为到2040年，出现被人类定义为“AI接管”的情况，概率可能高达3...
IA安全研究机构 Redwood Research 首席科学家Ryan Greenblatt表示，如果让AI负责运营公司，它可能为了追求业绩和利润，主动作弊、操纵数据，甚至制造虚假收益，最终带来“安然式”爆雷。
电子材料龙头南亚塑胶确认，因铜箔、玻纤布及树脂等原料成本大涨，今年电子材料累计涨幅已超一倍，系分阶段协商调整而非单次发函暴涨。其中玻纤布缺货最重，铜箔紧随其后。受益于四大CSP扩增AI资本支出及AI服务器对高阶材料的需求，电子材料供需缺口短...
段永平受巴菲特“十年赌约”启发，提出以1亿元重仓贵州茅台挑战国内基金，十年为期，赢家捐款给双方认可对象。截至2026年6月底，茅台过去十年涨412.11%，跑赢多数主动权益基金；但近五年跌33.31%，跑输多数基金。
桥水基金联席首席投资官Greg Jensen表示，AI模型竞争已进入关键阶段，顶尖模型在复杂任务上仍占据明显优势，但低价模型正快速追赶。 与此同时，AI行业正面临巨大的资本需求，今年约需6430亿美元，明年可能达到1万亿美元。 OpenAI...
苹果正针对中国市场单独训练专属大语言模型，并在阿里巴巴的支持下完成开发，有望成为首家获批在华推出自有AI模型的外国企业。此外，Apple Intelligence预计数月内落地中国，采用“双轨并行”策略，除自有模型外，亦将整合阿里巴巴通义千...
据媒体三位知情人士报道，日本央行最早将于9月17-18日政策会议上加息，并正考虑此后加快紧缩节奏。自2024年以来，日本央行的加息节奏约为每年两次。当前市场已将9月加息概率定价至近80%。
海外算力断供倒逼需求涌向国产，寒武纪半年营收近60亿、同比翻倍，摩尔线程半年已超去年全年。但亮眼业绩背后，HBM涨价、毛利率承压、库存激增等供应链隐忧浮现——下半年的考题，已从“能不能卖”升级为“能不能赚”。
京东二季度的利润不是"赚"出来的，是"省"出来的。这个区别，决定了市场为什么选择忽略那个超出预期的 89 亿。三季度，京东要证明的是省出来的利润能不能撑住，收入能不能回来。这道题的答案，写在下一份财报里。
更多消息，持续更新中
海力士董事长崔泰源谈到AI爆发带来的芯片与存储需求的关系。 他认为，未来五年AI Agent使用量可能增长77倍，十年内存储需求或达到当前产能近5倍，因此公司必须快速扩产。 与此同时，GPU、HBM和台积电先进制造产能彼此制约，任何一个环节...
日本财务省前财务官古泽满宏发出强烈警告：日元汇率"明显过弱"，干预随时可能重演，日美联手行动不排除。9月加息概率已从24%骤升至76%，终极利率或升至1.75%。高盛提示，一旦日本央行加快紧缩，套利交易平仓压力将向全球股债汇市蔓延。
英伟达研究副总裁刘洺堉表示，黄仁勋曾用一句“Are you a crybaby?”让他彻底意识到，世界本来就没有绝对公平。 面对落后，与其找理由，不如想办法解决问题、拿到需要的条件，并真正拼尽全力。
当Anthropic冲刺逾2万亿美元IPO之际，一个从未出现在组织架构图上的名字正受到华尔街前所未有的审视——CEO Dario Amodei之妻Cami Clark。她将前谷歌CEO Schmidt引入早期投资，曾向爱泼斯坦为成人影片公司...
企业AI的真正瓶颈已不在于模型能力，而在于能否将AI稳定嵌入核心业务流程。国泰海通分析师最新研报指出，FDE（前线部署工程师）与Agent运行时系统Harness的协同，正成为规模化落地的关键路径——前者将现场经验转化为可复用资产，后者保障...
8月14日，中国人民银行开展10000亿元6个月期买断式逆回购，实现等量续做，同日还首次在月中税期开展3490亿元隔夜逆回购，单日净投放3480亿元。此举旨在精准应对税期资金需求，体现"削峰填谷"的细粒度调控意图。受流动性充裕提振，10年期...
母婴小家电同比下降22.88%
增长是真的，赚钱是难的
溯源这件小事
SK 海力士董事长崔泰源表示：真正的“芯片通胀”来了，明年全行业将迎来更惨烈的暴击！ 算力需求暴增一倍，存储芯片价格狂飙 50%，甚至连苹果都被迫给旗舰产品涨价。 崔泰源坦言：面对这场抢夺芯片的战争，即使五年内将产能翻倍也远远不够。 物理产...
稀土永磁概念震荡走强，中国稀土逼近涨停，中稀有色、九菱科技、中科磁业、北方稀土跟涨。锂电池概念盘中震荡反弹，博力威涨超10%，华盛锂电、领湃科技、石大胜华、湖南裕能、海科新源、星源材质等涨幅靠前。
海力士董事长崔泰源表示，明年可能将成为近几年最严重的内存短缺年。 随着AI服务器需求持续爆发，HBM高带宽存储供不应求，不少科技巨头甚至提前赶到韩国抢签长期协议。 面对蜂拥而至的订单，海力士坦言产能有限，即使全力扩产，也难以满足所有客户需求...
内测用户指出DSH具备"自进化"雏形，Agent可自主编写并挂载插件，但当前动态插件重启即消失，仍属实验阶段。对此，有开发者认为"软件自进化"是伪命题。此外，DSH启动依赖Node.js工具链，用户体验有待改善，插件生态繁荣的前提是积累足够...
高盛认为， 闪迪投资者日发布FY28-30长期指引，毛利率80%、营业利润率75%，远超预期；承诺将100%超额自由现金流回购股票，剩余回购额度达155亿美元。长期客户协议（NBM）已覆盖逾940亿美元合同价值，为业绩提供可见性。HBF高带...
AI算力供不应求，租赁价格正在创历史新高。Nebius首次Blackwell芯片拍卖成交价较历史最高价高出15%，CoreWeave 7月直接宣布整体提价25%。短期合同溢价尤为显著，Nebius每兆瓦年化合同价值已突破4000万美元。逻辑...
霍尔木兹危机持续五个月，真正的震荡正在成品油市场引爆：美国柴油裂解价差盘中突破97美元/桶逼近历史极值，全球四大炼油中心三个陷入停摆，中东出口骤降、俄罗斯禁售，美国被迫独撑全球供应却库存告急。美银警告，除非供应出现实质性复苏，柴油市场将在明...
OpenAI年化营收已超400亿美元，较去年底翻倍，7月环比增速超20%。增长主要由AI编程工具、订阅业务及AI Agent企业需求驱动，同时已对部分模型降价以应对Anthropic及开源竞争。
美官员称，美军拟派“华盛顿”号替换超期部署的“林肯”号航母以维持封锁。对此，伊朗高官警告将采取升级行动回应，指责美国无力保护盟友，并呼吁建立摆脱美国的地区新秩序。此外，胡塞武装近日连续使用无人机精准打击沙特阿美公司炼油厂。
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
特朗普签署公告，以应对国家安全威胁为由对进口无人机及零部件征收10%至100%的从价关税。上述关税将于签署之日起21天后生效。对于非高度敏感的无人机组件，关税将于签署之日起180天后生效。
应用材料第三财季营收91.15亿美元，高于预期的90亿美元；调整后每股收益为3.5美元，超出预期的3.42美元。公司预计第四财季营收约102.5亿美元，高出预期7%；调整后每股收益4.02美元，远高于预期的3.72美元。尽管财报全面预期，应...
更多消息，持续更新中
30年期美债标售前一天，10年期美债标售得标利率创2007年金融危机以来新高，也出现得标利率略高于预发行收益率的“尾部”，为需求略逊于预期的信号。虽然这并不能说明美国国债需求出现系统性崩塌，但体现了美债正面临供给与成本的双重考验。更新中
谷歌AI换帅，Kavukcuoglu接掌DeepMind。新帅面临Gemini 3.5 Pro因编程短板延期、落后于OpenAI和Anthropic的困境，同时需应对人才流失。市场视此举为从研究转向产品执行，首要任务是尽快发布模型并重建技术...
美国劳工部数据显示，截至8月8日当周初请失业金人数超预期升至20.9万，环比增加9000人，但续请失业金人数降至178万。经济学家认为单周波动主因夏季季节性扰动，而非基本面恶化，四周移动平均值持稳于19.9万，劳动力市场整体韧性未明显改变，...
JoyInside等AI业务开始扩大应用。
伊朗军方称，未经伊朗许可，任何船只都无法安全通过霍尔木兹；伊朗的核弹是通过反抗美国赢得全世界的人心，伊朗不需要真正的核弹，也不需要杀戮；新任最高领袖未公开露面是出于安全考虑。伊外长称，美国在霍尔木兹存在“更大的误判”，提醒美方小心假情报。
更多消息，持续更新中
韩国KOSPI指数三个交易日暴涨10%、自低点累计反弹逾22%，正式确认技术性牛市。然而，对冲基金大幅削减仓位，与指数涨幅严重背离。分析指出，若市场持续上行，被动追仓或成为下一阶段的上涨动力。
京东2026年二季度营收同比降2.9%至3464亿元，仍处调整期，但非GAAP净利润增长21%至89亿元，零售利润率创促销季新高，外卖亏损同比收窄超50%。管理层称盈利拐点明确，预计三季度零售恢复正增长。AI深化应用、海外及下沉市场拓展有序...
更多消息，持续更新中
据媒体报道，六名股东透露，Anthropic快速增长的营收将支撑其在计划的秋季上市中实现现有估值翻倍以上，预计到2026年底，年化营收将达到1000亿至1200亿美元。
宏观策略师Simon White认为，金融化正在系统性地屏蔽市场发出的产能过剩信号。与住房危机类似，当今的资本支出热潮更有可能在金融炼金术的润滑下吸引越来越多资本涌入，从而导致过度建设。而算力已经足够充裕的信号恐怕很难引起重视。
更多消息，持续更新中
DeepSeek发布首款Agent产品Harness，并非Codex类产品，而是一套"可重组、可回放的Agent运行时"。其核心是"一切皆插件"，通过"Agent预设"决定工具与能力，将模型、界面等均可替换组合。它把Agent视为基础设施，...
AI商业化仍待验证
协创数据2026年上半年实现营收126.41亿元，同比增长155.69%；归母净利润18.63亿元，同比增长331.11%。AI算力业务是增长主引擎，再制造与存储业务协同发力。利润增速远超营收，显示较强盈利弹性。期末总资产达481.09亿元...
里士满联储主席巴尔金支持维持利率不变，认为通胀主要源于临时性冲击，但警告AI投资与供应链可能带来持久价格压力；克利夫兰联储主席哈马克则重申加息立场，并警示美债杠杆及AI泡沫等金融稳定风险。失业率维持低位与混合的经济数据，令美联储9月议息路径...
540亿美元的AI服务器在手订单，联想被资本市场贴了二十多年"卖PC"的标签，正在被快速撕掉。
更多消息，持续更新中
截至8月11日，商业银行年内发行二级资本债和永续债（下称“二永债”）已超过1.3万亿元； 其中，二级...
更多消息，持续更新中
Kimi K3开源半个月后，阿里Qwen于8月13日开放首个Max规模权重Qwen3.8-2.4T。模型共92层、2.4T参数、激活95B，采用512个专家及3:1混合注意力架构。后训练聚焦Agent能力，保留推理状态。开源沿用自定义商业许...
8月12日，影石新一代全景相机X6正式开售。仅一天之后，大疆也将在晚间发布新一代全景相机。 新一轮竞...
受AI下游企业强劲财报推动，费城半导体指数周三涨2.5%，距技术性牛市仅差1%。但Portfolio Thinking创始人Dan Kemp表示：CoreWeave营收指引保守、利息支出高企，订单积压未必能转化为实际收入。Zacks首席策略...
消费电子、基础设施、解决方案，三大业务本季度不仅都站上了各自历史的高点，也都把AI融合进业务，并转换为增长引擎。3个月前市场可能还在用PC厂商的估值模型给它定价，现在定价框架将重点聚焦在AI服务器订单和基础设施的盈利预期上，关键就在于财报中...
更多消息，持续更新中
海光信息上半年营业收入达90.99亿元，同比增长66.52%，逼近百亿关口；归属于上市公司股东的净利润为17.98亿元，同比增长49.69%。随着人工智能应用加速落地，国内企业对本土算力芯片的采购需求持续放量。
登陆科创板仅两周，长鑫科技便以约3.54万亿元收盘市值超越腾讯，登顶陆港两地上市公司市值榜首。长鑫科技上市以来股价累计涨超500%，折射AI热潮下资金加速从互联网平台转向半导体硬件。
Cisco总裁兼首席产品官Jeetu Patel表示，AI正在重新定义人与人之间的能力差距。 会用AI的人，效率和收入优势可能从10%迅速扩大到10倍甚至百倍。 未来，AI不再是加分项，而是每个人都必须掌握的基础技能。
中芯国际2026年二季度营收30.06亿美元，同比增长36.1%，毛利率升至25.3%，净利润同比增长近4倍。业绩增长源于晶圆量价齐升、产能利用率达93.7%及产品结构优化，AI需求向成熟制程扩散带动工业与汽车芯片占比提升。公司预计三季度收...
更多消息，持续更新中
Claude母公司拟斥60亿美元洽购“世界模型”初创企业Decart，创其最大并购纪录。面对IPO前夕的算力成本重压，这场瞄准降本核心技术的战略豪赌，能否助其在AI军备竞赛中突围？
有待尊界SUV上量。
智能体AI引爆算力变局，CPU告别“配角”迎来历史性重估！美银预测，CPU正晋升为数据中心“控制中枢”，未来与GPU配比将从1:4趋近1:1，2030年市场规模上调至超2100亿美元。这场千亿盛宴中，ARM阵营将强势崛起揽下近半份额，AMD...
WorkBuddy最新更新上线了远程控制功能，用户可通过手机App或小程序随时随地操控电脑端Agent，体验甚至优于Codex。更新后，PC、App和小程序三端任务、对话和产物实时同步，连接无需扫码，自动识别同账号设备，并支持多台电脑无缝切...
宇树科技IPO发行市值约610亿元，至少12家券商通过直投、产业基金等方式提前布局，超20家券商自营账户参与网下申购。券商呈现"一级拿增值、二级赚打新、投行收承销"的多元收益模式，这一全链条参与范式正成为注册制时代行业转型缩影。
C919迈入常态化国际运营，其核心并非挑战波音、空客的垄断，而是顺应巨大的民航市场需求。全球航空市场广阔，C919填补了快速增长的运力空缺。庞大的蓝海足以容纳多家供应商，良性竞争将造福航司与旅客。
韩国KOSPI指数10天内累计反弹约22%，三星电子和SK海力士单日涨幅均接近或超过5%。全球科技巨头持续加码AI资本支出、美国通胀数据温和、韩国监管层收紧杠杆ETF，以及两大芯片巨头即将公布的百万亿韩元级股东回报计划，共同推动市场从7月历...
京ICP备12034567号 | 增值电信业务经营许可证 | 京公安网备11010502030123号 | 广播电视节目制作经营许可证（京）字第05268号
Copyright © 2010-2016 亚洲财经网 All Rights Reserved 市场有风险 投资需谨慎
地址：北京市朝阳区光华里8号中海广场中楼30层 邮编：100020
